巴西CDA/WA质押融资模式探索

        

        

        
        

        原冠军的:巴西CDA /WA质押融资模仿讨论

        CDA/WA质押融资是获名次筑机构遍及采用的融资方法。,变为巴西特有的的耕作筑模仿经过。。

        耕作是巴西的任一要紧根底产业。,农制造买卖、血液循环、顾客和筑服役,多种市价证件和衍生信誉器根底,CDA/瓦城是较比典型的一种。,CDA/WA质押融资也被获名次筑机构普遍采用。,变为巴西特有的的耕作筑模仿经过。。本文对此停止了初步的讨论。,从交换模仿、制造加标点于、CDA /WA质押融资辨析的风险元素及其对方面。。

        

        CDA/WA自下而上

        CDA/瓦城是耕作贮藏所签发的一整套仓库栈收执,由CDA(Certificado de Depósito Agropecuário)和WA(Warrant 阿拉伯人孤独团体)两份孤独提出申请,普通状况下CDA和WA同时折叠(极少数状况下仅有CDA而无对应的WA),是一对成双的同属。。CDA用于教导仓库栈的逼近的传送工作。,作为所有权马上提出申请,持有人条件为原始人的马上。,CDA可以无限制的地偶然认识的(但符合的的WA)。,或由WA的背书人认可。。瓦城用于教导CDA商品下的薪水工作。,它首要用于开账户的融资。,或作为开账户间相信让的信誉提出申请。,佤族拘押者不最接近的看待产权。,不要独自收买WAO贮藏公司的有财富的物品。。CDA/WA背书让,它也可以向开账户质押。,它既是义卖市场市价的器。,它也可以被普遍认可为一种赞颂融资媒介物。。

        CDA/WA诞于20世纪90年头末。,眼前,已开展变为崇高的规格化的耕作公文。,规范体式,其关键字元包含:制造名称、货号、贮藏工夫、数字、财富、传送工夫等。;贮藏公司普通在CDA下停止有财富的物品的规范化回忆,每个装运件都有集中:显著地注意的放置使就职。,按物品编号标注,确保每个提出申请有给换底的陆运暴露。;这些商品通常是非正式的社交集会。、大豆、玉米及休息农制造,具有规范包装,对立玻璃质值、义卖市场市价良好,倾向维修事情。。

        

        CDA/WA质押融资模仿

        1。规范模仿

        

        普通状况下,CDA和瓦城必然的同时接见报价。,鉴于最共有权,它高等的规范模仿。。剽窃者普通是耕作聚会。,比方非正式的社交集会顾客聚会、大豆破损聚会等。,鉴于大豆、非正式的社交集会等农制造的贮存是季节性的。,一方面,在贮藏和贮藏快跑中,对资产的责任量较大。,融资责任大幅增长;在另一方面,鉴于工夫短,存储器容量举起。,胜过回忆容量,咱们必要找到第三方来补充贮藏和库存把持。,同时,相称存货被用作兵。,为其融资补充赞颂,CDA/WA质押融资临到降临。,确信的聚会的必要。剽窃者将向CDA接见报价符合的的有财富的物品马上。,走快融资适当的,助长资产撤离,举起牧场容量,下流薪水后,归还资产归还开账户融资。CDA/瓦城质押不最接近的让产权,但当剽窃者弹性解约条目时,开账户可以最接近的用CDA/WA接管,并拘押相对倾向权。。

        2。转变模仿

        CDA/WA质押融资,比如,开账户中间。,CDA和瓦城的自然的分岔是能够的。,这执意同样的变形模仿。。相信让时,CDA和瓦城可以一齐转变下一家开账户。,相信风险和质押权完整交付。;WA也可以独自补充。,原相信开账户仍有CDA,剽窃者将在还款后被传送(详细快跑显示)。

        

        剽窃者解约时,依据相信转变协定,原相信开账户有提早先付的工作(假如有),相信让价钱高的),原相信开账户必要提早充值。,PAD偿还的回复(详细快跑如图3所示);相信转变和约不规则提早还款工作的,原相信开账户可以在传送后处置有财富的物品。,以现钞薪水相信并依靠机械力移动。

        

        三。国际融资与国际商品融资的分别

        CDA/WA质押融资类似地交换融资事情CARR,但也某些数量不同之处。,不妨说,巴西耕作版和COM的激励版。率先,奇纳的商品融资普通是由开账户称呼委任的,第三便士。;在CDA/瓦城物品下,商品接管工作由,仓库栈公司在列一份清单。,CDA/WA接见报价后,依据,普通来说,仓库栈过错由开账户称呼委任的。。其次,商品融资更为普遍。,能够包含金属、活力、化学工业、纺织品、农制造及休息类别,CDA/瓦城仅用于非正式的社交集会。、大豆、玉米和休息假定的典型的收割很大。、起功用的农制造,崇高的规范化。其余的,CDA/瓦城具有较强的液体。,义卖市场积极分子、财富玻璃质度,相干提出申请在奇纳最重要的商品融资达到目标首要功用,义卖市场市价功用内行弱于CDA /瓦城。

        

        CDA /瓦城的使发誓特点

        1。司法使生效,这是无效的。、倾向便利质押测量。一旦剽窃者违背和约,在物品CDA/瓦城下,开账户不假思索的取来商品权。,可最接近的难解的和处置。,清算后的本息还款,心不在焉法度顺序和甩卖顺序是不可避开的的。。其余的,CDA /WA下的商品是首要农制造。,义卖市场积极分子,倾向处置和现钞。

        2。互联网网络招收具有相对的确限度。。贮藏公司折叠CDA/WA后30一半天须在CETIP或BM&F官方网站注册,开账户还必然的在接见质押和FINA垄断在网站上招收。,包管质押的一直和给换底性,忍住一女儿,两个密切结合、在让的有财富的物品、作弊和休息风险。

        三。背书让,它具有很强的液体。,质押权很强。。CDA/瓦城具有规范化的规格化形式。,在义卖市场上普遍认可,转变机制比较地醇美可口的。,转移义卖市场也全部情况积极分子。,质押的财富是不变玻璃质的。。

        4。冻藏,聚会的可怕的鼓励。CDA/瓦城对剽窃者的接见报价,这中间一定数字的一份将在相信时代解冻。,辞职经纪整套,开账户也厕足其间了事情周转。,聚会买卖链与资产链的无效监控。

        

        首要风险点

        依据CDA /WA质押融资的模仿和加标点于,大体而论看,CDA/瓦城是一大好的竞赛。、收得回、便利无效的兵,它对巴西开账户耕作CRE具有无效的风险换班效应。,不过咱们被期望关怀以下风险点。:

        率先,拘押CDA/WA的贮藏公司被期望具有高的的资历。,集体工作仓库栈聚会采用静态清单办理零碎;二、贮藏公司应是孤独于剽窃者的第三方,心不在焉所有权马上把持的相干。;三,咱们必然的率先抛光CDA /WA在线招收。、断言相信在质押抛光后抛光。,忍住招收快跑达到目标辞职风险;四,剽窃者必要按期变化制造以供思索。,咱们被期望采用先入后出的方法。,剽窃者将补充平行的新美质,并减轻传送。,不要先发行旧制止。。

        

        尾声

        奇纳开账户海内机构应深化详述T,做此官来行此礼、深厉浅揭,真正生根土著。,举起本地化竟争能力。CDA/WA质押融资是巴西的特有的制造。,似曾相识的感觉,它在不同国际相干制造。,在实践中必要想出和摸索。,深化详述交换模仿。、风险是一直的。,交换开展良好。。

        作者单位:工银巴西

        原文来源于《奇纳城市筑》特别感应期

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